AI 붐이 어떻게 붕괴로 이어졌나

한국인입니다. 젊은 세대가 베이비붐 세대나 X세대처럼 더 나은 삶을 살 기회가 없다고 느끼면서, 주식시장은 카지노가 되어버렸습니다. 이건 사회적으로 엄청난 문제가 되었고, 한국만의 문제도 아니라고 생각합니다. 젊은 세대는 기성세대를 싫어하기 시작했고, 돈만 벌 수 있다면 무슨 짓이든 하겠다는 절박함을 느끼고 있습니다(코인 등등). 웃기는 건 이 모든 세대 갈등이 "글로벌 금융위기 같은 경제 위기를 돈 찍어내서 해결한 것"에서 비롯됐다는 겁니다. 저금리와 손쉬운 신용 대출은 집값 같은 자산 가격의 폭등을 초래했습니다. 저는 X세대이고 젊은 세대의 좌절감에 공감합니다. 하지만 여러분이 젊다면, 제발 X세대나 베이비붐 세대를 미워하지 마세요. 이 모든 건 탐욕스러운 월스트리트와 멍청한 정치적 선택에서 시작됐습니다. 돈을 찍어낸 덕분에 경제 붕괴를 피한 건 사실이지만, 그들(정치 지도자들)은 그걸 당연한 해결책처럼 여겨서는 안 됐습니다.

‘요즘 젊은이들은 뭘 하고 있나?’ 유튜브 금융 영상 보고 있죠. 😅

G가 여자들이 남자친구의 도박을 단속해야 한다느니, 아니면 기적처럼 남자친구에게 영감을 줘서 자기 분수에 만족하며 가정에 충실한 남자로 만들어야 한다느니 하는 얘기를 한 게 이번이 처음은 아니죠. 현실에서는 그 과정이 해당 젊은 여성에게 해를 끼치는 경우가 많습니다. 제가 20대 때 만났던, 놀기 좋아하는 증권 브로커 남자친구도 도박 중독의 늪에 빠졌고, 제가 그 문제를 물을 때마다 돌아오는 보상은 종종 멍든 눈이었어요. 제가 ‘잔소리’해서 자기가 도박을 더 하는 거라는 빈정거림은 덤이었고요 👍👍 다행히 저는 빠져나왔습니다. 우리는 그들의 엄마도, 보호자도, 개인 비서도, 은행도 아닙니다. 더 나은 사람이 되려면 이 남자들 스스로 자기 내면부터 들여다봐야 해요.

다들 자기가 사기당하기 전까지는 자유시장과 규제 완화를 외치는 자본주의자지.

‘상황 인식’이라는 회사의 CEO가 정작 상황 인식이 없다는 아이러니가 참 맛깔난다.

‘직원’ 입장에서 한마디 하자면, 고용주들이 도박 문제를 안고 있다는 이유로 우리가 벌받는 거 정말 질색입니다.

갓 에드는 꾸준히 스콧을 갖고 노네ㅋㅋ

에피 ㄹㅇ 괜찮았음. 레버리지는 전략이 아니라 리스크 증폭기임. AI 광풍 속에서 개인 투자자들한테 단일 종목 2~5배 ETF를 쥐여주면 어떻게 되는지, 한국이 전 세계에 제대로 시범 보여줬네.

역시 갤러웨이다운 명언이네. ‘현금으로 집을 살 수 있는 사람은 극소수다.’ 아니, 현금은커녕 집 자체를 살 수가 없다고요, 양반아. 아예 못 산다고!

2차 세계대전 이후 미국 중산층은 역사상 최대 규모의 부의 재분배 시대가 낳은 결과물이었다. 그야말로 ‘부의 재분배 GOAT’ 시절.

이런 상품은 투자가 아닙니다. ‘도박’ 딱지 붙여야죠. 투자 코스프레 그만.

아이폰을 가진 20%가 소위 유행을 선도한다면, 스마트폰 시장의 나머지 80%는 왜 그들을 따라가지 않았지?

스무 살의 내가 저지른 가장 큰 실수는 돈을 자유와 동일시한 것이었다. 사실 진정한 자유는 아무것도 원하지 않는 데서 온다.

22:00 기가 막힌 발상이네. 수수료를 환수하고 관련자들에게 책임을 물으면 되잖아. 24:00 그리고 누진세를 도입하고, 주식 수익에도 노동소득과 같은 수준으로 세금을 매겨라. 대체 왜 내가 일해서 번 돈에는 45%의 세금이 붙는데 주식 수익에는 20%만 붙는 거지? 반대가 돼야 하는 거 아닌가. 결국 경제에 가치를 더하는 건 노동이다. 자본 배분은 갈수록 그냥 수수료 떼먹기에 가까워지고 있고.

애플에 관한 에드 말은 대체로 ㅇㅈ. 애플이 지위의 상징인 건 맞는데, 이젠 딱히 특별하진 않음. 대안들도 ㄹㅇ 비슷하게 좋고 어떤 면에선 더 나음. 애플은 결국 일종의 감성일 뿐이라서, 무슨 실수 하나 터지거나 영상 하나 바이럴되면 갑자기 매력이 확 떨어질 수도 있음.

5배 레버리지 펀드는 계산상, 수익률이 제자리인 사인 곡선을 그리기만 해도 펀드가 폭망하게 돼.

난 한국에서 20년 동안 살면서 일했어(2018년에 떠났고). 내가 가르쳤던 학생들은 정말 좋아했는데... 문화 자체가 물질만능주의에 경쟁도 치열해서... 행복하게 살기엔 썩 좋은 환경은 아니지 ㅋㅋ

Copilot 수치는 모든 365 사용자에게 강제로 끼워 넣은 덕분에 부풀려진 거 아닌가?

24:01 여기서 문제는 기관투자자들에게는 개인투자자에게 없는 보호 장치가 있다는 점입니다. 기관은 더 유리한 금리를 적용받고, 개인 자산과 분리하기 위한 안전장치를 마련하는 등의 조치를 취합니다. 게다가 상황이 파국으로 치달으면 구제금융까지 받습니다. 참여에 일정 수준의 자격을 요구하는 것은 은행에 일정 수준의 자산 보유를 요구하거나, 운전하기 전에 자동차 보험에 가입하도록 하거나, 특정 행위를 하려면 일정 연령 이상이어야 한다고 규정하는 것 등과 다르지 않습니다.

16:55 스콧, 정말 잘 표현했네요. 레버리지는 유용한 도구입니다. 저는 곡괭이와 삽에 비해 다이너마이트 같은 거라고 자주 비유하죠. 네, 곡괭이와 삽이 훨씬 안전하긴 하지만 다이너마이트가 훨씬 효율적일 수 있습니다. 단지 자기 몸까지 날려 버리지 않으려면 엄청나게 조심해서 다뤄야 할 뿐이죠. 도박 중독이 아니라면, 사람들이 경험도 거의 또는 전혀 없으면서 큰 규모로 레버리지를 쓰려고 그토록 거리낌 없이 나선다는 게 참 놀랍습니다.

그렇죠, ‘투자자를 애 취급하는’ 것보다는 차라리 모두의 생계를 위험에 빠뜨리는 게 낫겠네요 🤦‍♂️

갤러웨이는 비이성적 과열에 휩쓸려 판단력이 망가졌다. 수십억 달러를 마치 실재하지 않는 돈처럼 떠들어 댄다. 에드는 늘 ‘이번에는 다르다’는 서사를 의심해 왔고, 지트론에게 뺨이라도 한 대 맞은 듯 정신을 차렸다. 바이브 코딩이 기업의 급여 처리를 담당하는 소프트웨어를 대체할 일은 없으며, 제대로 된 직장에 한 번이라도 다녀 본 사람이라면 ChatGPT가 그 일을 해내지 못한다는 걸 안다. 페이스북, 구글, 아마존, 마이크로소프트는 자본지출 집약적인 AI 기업이 아니며, 그런 기업이 되려는 시도를 그만둬야 한다. 이들은 전기요금이 kWh당 0.5센트인 북아프리카 데이터센터에서 중국 모델을 돌리게 될 것이다. 애플은 최종 승자를 헐값에 사들일 수 있다. 마이크로소프트나 구글, 애플 정도라면 브라우저 전쟁 때처럼 누가 승자가 될지 결정하는 쪽이다. 아이폰은 부자 남자의 폰이 아니라 여자애들 폰이다. 하지만 지금 당장 해야 할 일은 정확히 수익을 내고 부채를 피하는 것이다. AI 휴머노이드 로봇이 쓸모 있다고 평가받으려면 먼저 가장 하급이면서도 가장 흔한 인간의 일자리인 자급농업과 축산업부터 해낼 수 있어야 한다.

아이폰도 써 봤고 삼성도 써 봤다. 난 언제든 고급형 삼성을 택하겠다. 특히 카메라를 비교하면 더 그렇다. 아이폰 카메라는 상대적으로 형편없는데, 애초에 사람들이 휴대폰을 주로 어디에 쓰나? 스콧은 아이폰이라는 펀치에 단단히 취한 것 같고, 이렇게 계속 대신 팔아 줄 거면 수수료라도 받아야겠다. 에드의 견해는 고맙다. 내 생각에 아이폰은 진부하고 혁신에서도 뒤처졌다.

애플이 ‘창의성’ 부문 최고의 지표라니, 이건 진짜 망상망상 대망상이다아아아아.

지난 5~7년 주식시장은 ㄹㅇ 완전히 미쳐 돌아갔음. 가격이랑 펀더멘털은 완전히 따로 놀았고, 시장 왜곡을 계속 굳혀 온 패시브 자금의 바다는 말할 것도 없고. 내 생각엔 폭락은 관광객처럼 잠깐 들어온 사람들을 대거 쓸어내고 자산 가격을 건전한 수준으로 되돌리는 건강한 현상임. 그래야 언젠가는 다시 수익률다운 수익률을 기대해 볼 수 있을 테니까.

애플이 프리미엄 스마트폰 브랜드의 ‘유일한’ 선택지라는 주장에는 절대 동의 못 하겠다. 100% 프리미엄 제품인 건 맞지만, 그 프리미엄 시장은 미국에서 유독 과대하게 부각돼 있을 뿐이고 세계 다른 지역에서는 훨씬 작다. 중국의 프리미엄 자동차 시장처럼 중국의 고급 스마트폰 시장에도 우리가 거의 알지 못하는 선택지가 엄청나게 많다.

내가 보기에 에드가 애플에 관해 놓치고 있는 건, 이번 에피소드 앞부분에서 스콧이 시타델과 관련해 짚었던 부분이다. 사람들이 어쩔 수 없이 팔아야 할 때는 매수자 입장에 있는 게 가장 유리하다는 것. AI 거품이 터지면 사람들이 할인된 가격에 팔아치울 때 애플은 매수에 나설 수 있는 위치에 있다. 결국 그 주가수익비율(P/E)을 정당화하려면 혁신이 필요하긴 하지만, 단기에서 중기적으로는 애플이 이 난장판을 활용하기에 가장 유리한 위치에 있다.

2등! 에드와 스콧, 건투를 빌어요! (스콧 열받으라고 일부러 에드를 먼저 말했음)❤

일단 진짜 금융 문해력부터 가르쳐야 해. 난 평생 사립학교를 다녔는데도, 제대로 된 금융 교육을 한 번도 못 받았다는 사실조차 모른 채 대학을 졸업했어. 심지어 채권이 뭔지, 채권이 세계 경제에서 얼마나 중요한지도 40대가 되어서야 알게 됐고.

지금 보이는 건 완전 발악에 가까운 수예요. 주식시장이 무슨 메가 밀리언 복권처럼 돼버렸다고요! 메가 밀리언을 사는 사람들은 다른 방법으로는 부자가 될 가망이 없다고 생각하는 사람들뿐인데, ETF도 똑같아요.